中金發表報告指,再鼎醫藥(09688.HK) -0.600 (-3.958%) 沽空 $3.49千萬; 比率 19.332% (ZLAB.US) 首季收入9,960萬美元,按年下降6%;淨虧損5,100萬美元,業績符合預期。
該行指,Zoci正處於全球註冊性臨床III期階段,關注數據讀出及管線進展。公司另有多個潛在重磅管線進入臨床階段。據公司公告,ZL1503(IL-13/IL-31Rα)正在全球1/1b期入組中,公司預計下半年首次人體數據讀出,建議關注PK/PD/biomarker數據;ZL6201(LRRC15ADC)全球1期已啟動,持續推進入組;公司預計ZL-1222(PD-1/IL-12)將於今年上半年更新臨床前數據,IND申報前研究將於26年內完成;公司預計ZL-1311(MUC17TCE)的IND申報將於26年底前完成。
考慮到則樂競品集採以及艾加莫德價格承壓,該行下調再鼎2026年盈利預測,由虧損2.26億美元下調至虧損2.48億美元,2027年預測由虧損2.37億美元下調至虧損2.55億美元。維持「跑贏行業」評級,基於DCF模型,下調H股/美股目標價各8%至20.2港元/26美元。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-19 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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