<匯港通訊> 快手(01024)今天股價挾升，午後升幅擴大至9.4%，至59.65元，迫近60元。
摩根大通繼續唱好該股，對快手2025年12月31日底目標價為71元，重申快手是其中國數碼娛樂的首選股。
報告提及，在香港舉辦快手管理層實體反向路演人，對快手的看法更加樂觀，投資者關注其可靈(Kling) AI和核心廣告/eCommerce增長展望。摩通對可靈AI的變現展望持更樂觀態度，因為主要垂直領域(廣告、專業內容生成)的需求強勁，預計在未來幾年將實現穩健的高雙位數收入增長。
另外，核心廣告收入方面，摩通預計由2025年第二季起，每季度將實現同比增長加速，這受惠外部和內部廣告的變現提升。認為快手是一個較少受到關注的GARP(即增長與價值投資)股票，市盈率10倍，2026-2027年利潤年複式增長20%，競爭環境良好。
雖然面對騰訊(00700)視頻賬戶在用戶/變現上增長迅速，快手仍保持單位數用戶增長和雙位數核心收入增長。摩通預計，快手股價在接下來的6個月內，將受惠廣告加速(由2025年第一季8%，增至第二季度12%、第三季度的16%、第四季度的19%，可靈AI變現進一步提升，估值將獲重估。 (SY)
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