摩根士丹利發表研究報告指，即使在內地宏觀經濟疲弱下，物管股增值服務業務增長呆滯，但物管股的核心業務在上半年維持中雙位數(約13%至17%)的增長。而隨著下半年的基數較低，該行料行業全年盈利增長可達7%，股息率達6%。在枝塊中，該行看好華潤萬象生活(01209.HK) +0.580 (+1.468%) 沽空 $1.40千萬; 比率 13.980% 、綠城服務(02869.HK) +0.040 (+0.844%) 沽空 $1.26百萬; 比率 14.425% 及保利物業(06049.HK) +0.180 (+0.514%) 沽空 $1.50百萬; 比率 11.837% 。報告指，物管股上半年業績表現較弱，但龍頭企業的盈利在提升經營效率後表現出韌性，而下半年的關鍵將會在現金流及經營效率。同時第三方的競爭會加劇，看好商場經營者，主要因為強勁的現金流及市場整合加快。相關內容《大行》高盛料雅生活(03319.HK)盈利可見底回升 評級升至「中性」該行稱，基於目前的宏觀不利因素，看好具防守性的公司，並擁有持續自然增長、強勁現金流及股息上升的可能性。該行將綠城管理(09979.HK) +0.070 (+2.288%) 沽空 $66.42萬; 比率 3.280% 評級由「增持」降至「與大市同步」，因為其股息受到現金流影響而展望不明朗，目標價由7.58元大降至3.18元。大摩同時下調物管股目標價，變動詳見下表。股份|投資評級|目標價(港元)雅生活(03319.HK) +0.040 (+1.375%) 沽空 $3.92百萬; 比率 13.938% |減持|1.95元→1.85元碧桂園服務(06098.HK) +0.020 (+0.307%) 沽空 $3.71百萬; 比率 5.811% |減持|3.81元→3.22元華潤萬象生活(01209.HK) +0.580 (+1.468%) 沽空 $1.40千萬; 比率 13.980% |增持|41.49元→33.23元萬物雲(02602.HK) +0.900 (+3.763%) 沽空 $3.70百萬; 比率 7.750% |與大市同步|21.23元→19.39元保利物業(06049.HK) +0.180 (+0.514%) 沽空 $1.50百萬; 比率 11.837% |增持|44.07元→32.41元融創服務(01516.HK) -0.010 (-0.617%) 沽空 $1.81百萬; 比率 10.910% |與大市同步|1.75元→1.53元綠城管理控股(09979.HK) +0.070 (+2.288%) 沽空 $66.42萬; 比率 3.280% |增持→與大市同步|7.58元→3.18元(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-08 12:25。)相關內容《大行》滙豐研究：內房股隱含13至42%上升空間 偏好潤地(01109.HK)、龍湖(00960.HK)、華潤萬象(01209.HK)及貝殼(BEKE.US)