大和發表報告指，2025年內地企業營收與盈利按年增長再次惡化；僅有AI、貴金屬及保險板塊領先，週期性板塊普遍落後。2026年盈利增長雖有望改善，但目前雙位數的市場預測面臨下調壓力。領先增長板塊方面，AI相關板塊，包括半導體與科技組件例如富士康、勝宏科技(02476.HK) +2.400 (+0.651%) 、寒武紀(688256.SH) +102.210 (+8.399%) 、電氣設備思源電氣(002028.SZ) +2.420 (+1.257%) 、互聯網平台阿里巴巴(09988.HK) +1.600 (+1.215%) 沽空 $16.42億; 比率 16.178% 、騰訊(00700.HK) +10.800 (+2.404%) 沽空 $16.58億; 比率 10.659% )；商品價格上漲受惠股，例如因貴金屬價格上漲的紫金礦業(02899.HK) -1.020 (-2.963%) 沽空 $3.04億; 比率 13.431% ，以及鋰價成本與售價缺口收斂的天齊鋰業(09696.HK) -1.950 (-3.591%) 沽空 $1.18百萬; 比率 0.294% ；資本市場上漲受益股，主要為保險與券商例如中國人壽(02628.HK) -0.140 (-0.470%) 沽空 $10.24億; 比率 45.565% 、中國太平(00966.HK) -0.060 (-0.280%) 沽空 $2.85千萬; 比率 15.748% 。相關內容《大行》中銀國際：騰訊減持憂慮致嗶哩嗶哩(09626.HK)股價下跌 料盈利仍可持續增長落後增長板塊主要為週期性板塊，上游原材料包括石油與煤炭例如兗礦(01171.HK) -0.310 (-2.076%) 沽空 $7.43千萬; 比率 16.779% 、中國神華(01088.HK) -0.160 (-0.356%) 沽空 $1.50億; 比率 34.398% 。非鐵金屬因地緣緊張導致商品價格領漲，但上游材料整體仍受疲弱PPI壓制。此外，地產與消費相關板塊，包括地產、建材、旅遊、飲料例如茅台(600519.SH) +1.300 (+0.098%) 。消費刺激政策在部分領域如家電有效，但宏觀層面「通縮螺旋」仍在持續，未解決的房地產危機持續阻礙週期性復甦。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-19 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)