摩根大通發表報告,指出留意到中國清潔能源企業次季業績呈分化趨勢。儘管基本面強勁,但由於項目時間安排和去年處置收益帶來的高基數影響,料金風科技(02208.HK) 沽空 $1.37千萬; 比率 8.458% 和東方電纜(603606.SH)次季度業績呈疲弱按年表現。部分太陽能製造商已預告第二季業績疲弱,而市場正密切關注「反內捲」倡議。在該領域,大全新能源(DQ.US)是該行的首選標的。該行認為陽光電源(300274.SZ)和中信博(688408.SH)或展現積極盈利動力。
可再生能源發電運營商方面,摩通稱,電價前景因燃料類型和資產而異。摩通認為長江電力(600900.SH)擁有更具韌性的電價,而中廣核電力(01816.HK) 沽空 $5.59千萬; 比率 39.994% 和華能水電(600025.SH)可能面臨更高的電價風險,或導致次季度盈利按年下滑15%。結合2026年預期電價下行趨勢及股價接近該行此前目標價,摩通將中廣核電力評級從「增持」下調至「中性」。該行維持龍源電力(00916.HK) 沽空 $1.13千萬; 比率 6.359% 的「增持」評級,因省級136號文的影響沒有此前擔憂的那麼嚴重。
該行升大唐新能源(01798.HK) 沽空 $2.53百萬; 比率 14.633% 目標價,由2元升至2.2元,評級「中性」。摩通升金風H股目標價,由7.4元升至7.7元,評級「增持」。該行升龍源目標價,由7.2元升至7.6元,評級「增持」。(da/a)
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