<匯港通訊> 交銀國際發表報告,將中芯國際(00981.HK) -0.200 (-0.291%) 沽空 $10.15億; 比率 12.660% 相標價由91港元,調高4%至95港元,維持「買入」的投資評級。
該行指出,中芯首財季營收25.1億美元,按季增0.7%,毛利率20.1%,按季增0.9個百分點,皆優於該行/市場的預期。其中晶圓代工業務綜合價格環比升2.5%，該行認為是主要驅動因素。管理層提到首財季新增
產能0.9萬片,但因部分手機客戶撤單造成產能利用率季減2.6個百點。
管理階層對第二財季的指引為營收按季增14%-16%,毛利率為20%-22%,顯著高於市場/該行之前預期。管理層維持之前2026全年折舊按年增30%的指引。
交銀國際預測中芯第二財季營收28.8億美元,毛利率20.7%,並維持之前2026/2027/2028年底各增加 4/5/5萬片每月12吋產能預測不變。但考慮到 ASP 上升趨勢或延續,且幅度高於該行先前預期,該行上調對中芯2026/2027/2028年收入預測到114.8/136.6/155.1億美元(前值106.9/123.6/140.6 億美元),調高毛利率到21.2%/24.0%/25.7%(前值20.2%/21.6%/23.5%）。該行認為,雖然中芯對消費性電子有較大敞口,但 AI 包括 PMIC、記憶體需求提升及對於價格的正面影響或強於對於消費產品的需求擠壓,總體而言,對中芯的正面影響或在2026/2027年進一步體現。 (BC)
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(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-19 16:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊