華泰證券發表報告指，長城汽車(02333.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.70億; 比率 30.383% 上半年實現營收923.3億元人民幣(下同)，按年增長1%。單車收入達16.2萬元，按年跌2%；淨利潤63.4億元，按年跌10%。次季實現營收523.2億元，按年增8%；單車收入達16.7萬元，按年跌2%；淨利潤45.9億元，按年增19%。考慮到公司下半年超十款新品的強勢新車周期，新能源轉型與出海將持續加速，新品放量下利潤有望繼續改善，維持「買入」評級。
報告指，考慮到長城汽車2025至27年汽車行業競爭加劇，對於車企的營收和業績表現或有一定影響，保守起見下調公司2025至27年各年純利預測分別14%、14%及10%，至分別131億、159億及181億元。長汽H股近三年平均市盈率估值10倍，考慮到長汽H股側重於國際化戰略考量，而公司未來全球化能力有望持續提升，上調估值基礎至預測今年市盈率由原先11倍升至14倍。考慮到匯率波動，H股目標價由21.31港元升至23.28港元。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-02 16:25。)
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