軍工板塊異動拉升，中航沈飛漲停，股價創新高。軍工龍頭ETF漲4.59%；航空航天ETF、航空航天ETF天弘、高端裝備ETF、航天航空ETF、航天ETF、國防ETF漲超3.5%。
消息面上，東方證券研報指出，三型艦載機完成航母首次彈射起飛和着艦訓練，我國海軍實力再上一個里程碑。隨着“十五五”臨近，新一階段的裝備建設即將啟動。
興業證券認為，在"十四五”攻關任務驅動下，資產證券化率較高的軍工產業鏈上游企業訂單自2025年春節以後同環比高增，推動2月中旬到4月中旬相關標的股價顯著上行。在以元器件企業為代表的上游企業訂單階段性達峯的背景下，4月中旬後相關標的股價衝高回落。在基本面暫時沒有顯著變化的背景下，5月以來，軍貿出口、兵器兵裝、深海科技、商業航天、低空經濟等細分方向主題行情高頻輪動。九三閲兵前兩個月持續催化軍工板塊情緒，閲兵後軍工板塊出現顯著回調，2025年9月以來國防軍工(中信)板塊下跌9.35%((至9月26日)，在30個一級行業中排名墊底。自今年4月8日階段性市場低點今(9月26日)，中証軍工指數漲幅25.80%，上證指數漲幅21.70%，創業板指數漲幅71.25%，軍工大幅跑輸創業板。立足當前，展望"十五五”，在建軍百年奮鬥目標的牽引下，武器裝備建設力度有望進一步強化;世界進入動盪變革期，軍貿領域未來5到10年持續上行的大趨勢非常明確。四季度軍工板塊行情可期。從基本面角度出發，2025年是"十四五”收官之年，行業需求已迎來結構性反轉並將延續2027年。2023年以來受行業人事變動影響較小的方向有望延續穩健增長，顯著延後的方向有望迎來系統性修復。
中航證券發研報指出，隨着2025年三季度的結束，軍工企業過去交付的訂單有望逐步回款，伴隨多項重大訂單的披露，一定程度上釋放出基本面修復信號。
隨着“十四五”收官和“十五五”開啟，市場對新訂單預期逐步增強，預期的逐步落地也將進一步對預期進行強化，這也將成為軍工行情持續夯實基礎；近日的長春航展上，殲-6無人機公開亮相，體現出無人化、智能化是未來軍工行業高質量發展的重要方向，無人化、智能化裝備的高景氣發展，有望帶動軍工上游材料、電子等領域的訂單恢復和毛利率的提升。
近期沙特阿拉伯和巴基斯坦正式簽署共同戰略防禦協議，地緣事件的反覆刺激或將持續提升世界各國對國防安全的重視程度，從而為我國軍貿出口帶來“商機”，抬升我國軍工行業的市場天花板；
“大軍工”板塊方面，目前已有多家民營火箭公司計劃在2025年四季度嘗試進行新型號火箭的首飛，有望再度提升市場對商業航天、衛星互聯網等“大軍工”板塊的關注度。本週中國聚變公司公開亮相，將在上海新建一個聚變實驗裝置“中國環流四號（HL-4）”，以驗證其所研製的高温超導磁體。
“國家隊”核聚變公司的建立，直指2050年聚變能源商用的終極目標，將加速推動我國可控核聚變工程化和商業化進程。“低空經濟、商業航天、深海科技、大飛機、軍貿、核聚變”等大軍工板塊輪動特徵清晰，在進一步豐富軍工行業投資主線的同時展現出較強的板塊韌性與活力，一定程度上避免了單一領域過熱帶來的波動風險。整體來看，伴隨着軍工基本面有望迎來持續回暖，主題活躍+業績修復，將構成未來較長一段時間的“二重奏”，共同推動軍工整體行情走勢。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯