9月4日|中信建投研報表示,2025年上半年,白電行業營收與利潤實現雙增長。國內“以舊換新”政策有效提振需求,海外新興市場表現強勁,共同推動行業景氣度上行。儘管面臨關税等外部壓力,白電企業通過降本增效、深化本土化佈局等方式,持續提升盈利能力和抗風險能力。一線白電龍頭表現穩健,二線企業增速有所分化。未來,隨着國內政策持續發力、海外降息預期升温,白電板塊仍具備較強的成長性與配置價值。