9月2日｜信達證券研報指出，勁仔食品25H1實現歸母淨利潤1.12億元，同比-21.9%；25Q2實現歸母淨利潤0.44億元，同比-36.3%。魚製品保持穩健增長，鵪鶉蛋增速放緩。公司過去三年核心成長邏輯在於開拓現代渠道提升魚製品的滲透率+鵪鶉蛋新品亦有貢獻，目前來看，不論是現代渠道開拓亦或是零食量販的渠道紅利有所減弱，渠道紅利減弱也是今年上半年整體零食板塊表現相對弱的核心原因，相對應，衛龍、鹽津等具備魔芋品類紅利的公司則表現相對更為突出。往後展望，在渠道佈局更為全面下，零食公司後續的增長驅動力更加來自於核心品類和新品類的紅利驅動。公司流通渠道起家，擴張現代渠道，目前渠道佈局相比之前更為完善，在打造大單品具備小魚乾等品類的成功經驗，魔芋為公司重點培育的產品，上半年推出魔芋新品麻醬魔芋“京門爆肚”，後續建議重點關注公司推新品的節奏及魔芋等具備品類紅利產品的表現。該行預計25-26收入/歸母淨利分別為24.6/2.6億、27.4/3.3億，維持對公司的“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯