9月2日｜華安證券研報指出，瀘州老窖上半年營收164.54億（-2.67%），歸母淨利潤76.63億（-4.54%），Q2營收71.02億（-7.97%），歸母淨利潤30.70億（-11.10%），符合市場預期。分品類：25H1公司中高檔/其他酒營收各同比-1.1%/-17.0%。其中，中高檔酒量增價減，銷量/噸價各同比+13.3%/-12.7%；其他酒量價齊降，銷量/噸價各同比-6.9%/-10.8%。拆分25Q2看，該行預計國窖1573同比下滑近雙位數，低度表現優於高度，特曲60同比持平，窖齡仍維持調整狀態，頭曲預計仍維持正增長。展望25H2，渠道端公司加速渠道精耕下沉；產品端公司迎合年輕化、低度化消費趨勢，新品28度國窖1573有望帶來增量；管理上數字化營銷改革持續深化，費率優化有望持續。公司在行業調整週期，理性看待增長，報表持續出清，看好行業恢復期的公司業績彈性。當前股價對應PE分別為16/15/14倍，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯