中金发表报告,指近期该行邀请美团-W(03690.HK) +1.300 (+1.282%) 沽空 $4.20亿; 比率 18.548% 进行非交易型路演,管理层分享了外卖即时零售竞争和到店酒旅业务竞争最新动态,以及海外业务发展情况。近期外卖竞争重点转向高价值用户,美团长期有信心推动盈利回到合理水平。到店酒旅业务积极应对抖音竞争,短期利润环比下滑。海外进展迅速,维持新业务明年整体亏损低於今年的指引。
中金维持美团2025年经调整净亏损预测168亿人民币,以及2026年经调整净利润预测196亿元人民币,维持「跑赢行业」评级及目标价125港元,对应2027年15倍经调整市盈率与23%上行空间。当前股价对应2027年12倍经调整市盈率。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-19 12:25。)
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