华泰证券研究报告指,中国外运(00598.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.62百万; 比率 19.525% 上半年营收505.2亿元人民币(下同),按年跌10.4%,归母净利19.5亿元,按年微升0.08%;扣非归母净利14亿元,按年跌22.3%,仍稍胜该行预期,盈利按年下滑主要因国际货代业务受关税负面影响,以及专业物流需求偏弱。同时,公司宣布中期每股派息14.5分,分红率为53.5%。
该行维持2025至27年净利预测不变;估值方面,该行认为关税影响边际减弱,2026至27年国际货代及专业物流市场景气度有望改善,提振公司盈利和估值。考虑国际货代业务具韧性,下半年盈利料按半年改善,华泰上调对其市盈率估值倍数,H股目标价升23%至5.4港元,中外运A股(601598.SH) -0.010 (-0.178%) 目标价升11%至6.8元人民币,均维持「买入」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-28 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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