摩根士丹利认为近期内房板块上升，主要因投资者情绪改善、最近几星期住宅销售回升，以及资金轮动至表现落后板块。不过，该行认为投资者对市场复苏过度乐观；预期政策效应减退及农历新年假期季节性因素影响下，内地未来几个月住宅销售可能降温，楼价跌幅或再度加快。而且，基於一线城市住宅销售量近期改善，政策刺激的可能性进一步降低。
同时，该行料内地房企的全年业绩或令人失望，盈利将大幅下滑或录得亏损；预期开发商对於物业销售、发展利润率及盈利复苏的指引审慎。该行认为行业近期将出现回吐，尤其是绿城中国(03900.HK) 沽空 $3.55百万; 比率 8.557% 、中国金茂(00817.HK) 沽空 $3.82百万; 比率 14.563% 、龙湖集团(00960.HK) 沽空 $1.22千万; 比率 14.239% 及万科企业(02202.HK) 沽空 $1.19百万; 比率 7.510% (000002.SZ)。
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相比之下，该行继续看好华润置地(01109.HK) 沽空 $2.83亿; 比率 44.727% 及新城发展(01030.HK) 沽空 $2.18百万; 比率 10.075% 新城控股(601155.SH)，因其可受惠於「十五．五」规划的消费提振措施，及房地产投资信托基金的强劲政策支持，并看好建发国际(01908.HK) 沽空 $5.34百万; 比率 16.897% ，因其拥有优化土地储备，可支持利润率并恢复正面盈利增长。
大摩对内房股投资评级及目标价表列如下：
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
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建发国际集团(01908.HK) 沽空 $5.34百万; 比率 16.897% | 增持 | 20.62元
中国海外发展(00688.HK) 沽空 $1.48亿; 比率 56.604% | 与大市同步 | 8.31元
华润置地(01109.HK) 沽空 $2.83亿; 比率 44.727% | 增持 | 39.2元
绿城中国(03900.HK) 沽空 $3.55百万; 比率 8.557% | 减持 | 7.86元
中国金茂(00817.HK) 沽空 $3.82百万; 比率 14.563% | 与大市同步 | 1.23元
龙湖集团(00960.HK) 沽空 $1.22千万; 比率 14.239% | 与大市同步 | 8.2元
新城发展(01030.HK) 沽空 $2.18百万; 比率 10.075% | 增持 | 2.81元
万科企业(02202.HK) 沽空 $1.19百万; 比率 7.510% | 与大市同步 | 3元
越秀地产(00123.HK) 沽空 $1.71百万; 比率 25.289% | 增持 | 5.13元
(ss/u)
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