摩根大通报告指，中国主要寿险及非寿险公司在今年首季报告强劲的核心偿付能力，平均分别为139%及195%。寿险公司亦重新恢复披露「剩余边际」(residual margin)；该指标自2022年12月起因IFRS-17准则下「合约服务边际」(CSM)的广泛取代而暂停发布。
该行的分析显示，除中国平安(02318.HK) 沽空 $1.96亿; 比率 27.346% 外，其余主要保险公司的准备金余额增长与2022年12月相比均展现相对韧性，预示核心盈利增长前景看好。除人保集团(01339.HK) 沽空 $1.55千万; 比率 17.163% 外，主要寿险公司股票相关市场风险敞口仅小幅增加，显示相比去年第四季，其对股市的配置较不活跃。
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该行指出，在今年首季业绩发布后，拥有强大分销管道的主要寿险股展现出更佳的风险回报比率。该行的行业首选股为国寿(02628.HK) 沽空 $1.23亿; 比率 23.937% 及中国平安。
以下为摩通对内险股H股最新投资评级及目标价：
股份│投资评级│目标价
中国人寿(02628.HK) 沽空 $1.23亿; 比率 23.937% │增持│40元
中国平安(02318.HK) 沽空 $1.96亿; 比率 27.346% │增持│90元
中国太保(02601.HK) 沽空 $4.40千万; 比率 27.623% │增持│43元
新华保险(01336.HK) 沽空 $7.70百万; 比率 6.392% │中性│45元
人保集团(01339.HK) 沽空 $1.55千万; 比率 17.163% │中性│5.8元
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中国财险(02328.HK) 沽空 $5.15千万; 比率 34.644% │中性│14元
众安在线(06060.HK) 沽空 $4.55百万; 比率 9.848% │增持│24元
中再保(01508.HK) 沽空 $1.21百万; 比率 14.134% │中性│1.6元
中国太平(00966.HK) 沽空 $1.02千万; 比率 19.349% │增持│30元
阳光保险(06963.HK) 沽空 $1.06百万; 比率 6.118% │减持│3元
(fc/da)
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