<汇港通讯> 交银国际发表报告,将中芯国际(00981.HK) +6.650 (+9.708%) 沽空 $20.37亿; 比率 10.599% 相标价由91港元,调高4%至95港元,维持「买入」的投资评级。
该行指出,中芯首财季营收25.1亿美元,按季增0.7%,毛利率20.1%,按季增0.9个百分点,皆优於该行/市场的预期。其中晶圆代工业务综合价格环比升2.5%，该行认为是主要驱动因素。管理层提到首财季新增
产能0.9万片,但因部分手机客户撤单造成产能利用率季减2.6个百点。
管理阶层对第二财季的指引为营收按季增14%-16%,毛利率为20%-22%,显著高於市场/该行之前预期。管理层维持之前2026全年折旧按年增30%的指引。
交银国际预测中芯第二财季营收28.8亿美元,毛利率20.7%,并维持之前2026/2027/2028年底各增加 4/5/5万片每月12吋产能预测不变。但考虑到 ASP 上升趋势或延续,且幅度高於该行先前预期,该行上调对中芯2026/2027/2028年收入预测到114.8/136.6/155.1亿美元(前值106.9/123.6/140.6 亿美元),调高毛利率到21.2%/24.0%/25.7%(前值20.2%/21.6%/23.5%）。该行认为,虽然中芯对消费性电子有较大敞口,但 AI 包括 PMIC、记忆体需求提升及对於价格的正面影响或强於对於消费产品的需求挤压,总体而言,对中芯的正面影响或在2026/2027年进一步体现。 (BC)
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(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-20 16:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯