摩根大通发表研究报告指，小米集团(01810.HK) -0.050 (-0.097%) 沽空 $9.50亿; 比率 12.969% 首季盈利增长表现强劲，期内IoT业务高毛利率按年提升5.4个百分点至25.2%，创历史新高，主要受产品结构改善、业务规模扩大以及国补政策的推动。预料进入618大促及五一假期等传统销售旺季，将促使第二季IoT业务收入持续增长，目前预测增幅达15%。
摩通又指，小米在冷气机等家电市场的市占率进一步提升，加上产品结构持续优化，预料可支持次季毛利率於高位维持，但提醒投资者留意进入下半年，随着大型家电销售旺季结束及国补效应减退，强劲增长的可持续性或将成为左右集团财务表现的关键因素，将今明两年每股盈利预测上调12.8%及3.7%，预计小米的IoT业务於2026及2027年增长率可稳定在约20%，并给予「中性」评级。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-29 16:25。)
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