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弘鼎資本對沖基金押注航運股跑贏同行 不看好AI大模型公司
推薦 27 利好 36 利淡 11 AASTOCKS新聞
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With Intelligence數據顯示，弘鼎資本(HD Capital)旗下天域中國基金今年收益超過30%，過去五年收益超過230%，表現優於97%的同行。截至今年4月，天域中國基金有11%配置在航運板塊，為該基金的最大板塊投資。 弘鼎資本首席投資官王葉青表示，航運板塊正處於強勁的上行周期。從運力供求分析，隨着美國去年加大對相關碼頭的制裁力度以打擊伊朗能源出口，不合規船隊加速淡出，合規油輪的運力市佔率將有所改善。因此，即使沒有爆發伊朗戰爭下，航運價格的周期性上升動能依然十分穩健。 王葉青還提到，造船業供求失衡亦支撐油運周期，目前建船交付期已排至2028或2029年之後，造船業的前景可見度長達三至四年以上。雖然截至4月，該基金在造船業的持倉降至6.1%，但只屬於板塊上漲後的暫時減倉，如果繼續下跌，會重新加倉。 至於AI投資熱潮方面，王葉青表示，不看好在香港上市的AI大模型公司，認為當前的大模型與AI資本開支存在明顯泡沫。相反，更為看好數據中心、電力設備等算力相關硬件。另外，互聯網巨頭的巨額投入難以通過雲業務及廣告收入收回，現金流正在面臨壓力；而MiniMax-W(00100.HK)及智譜(02513.HK)等大模型同質化嚴重，商業模式不清晰，確定性低兼且估值偏高。 王葉青還提到，對新世界(00017.HK)債券的投資對基金的業績亦有一定貢獻，因認為公司只屬流動性危機而非資不抵債，所持有的一線城市核心資產打折變現後仍具還債能力，加上押注香港政府及銀行不會讓公司倒閉。(mn/da) AASTOCKS新聞 |
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