<匯港通訊> 富瑞發表報告，予中銀香港(02388)目標價48港元，評級「持有」。
報告引述富瑞分析員出席中銀香港企業日後，重點整理關於中銀香港東協業務佈局、中國企業走出去的機遇，及人民幣國際化等要點。香港仍是業務主場，富瑞預期第二季淨息差及貸款增長趨勢將維持良好。潛在的股息分配計劃將於2026年上半年公布。
據富瑞報告，東協業務佔比雖小但增長迅速：東協業務僅佔中銀香港貸款總額的3.2%，按匯率調整後佔其2025財年營業收入的5.8%，但過去5年增長強勁，營業利潤年複合增長率達12%(雖然貸款量持平），存款年複合增長率達9%，均高於公司整體水平，不良貸款比率已從2024年的2.78%，降至2.11%。中銀(馬來西亞)是東盟地區的旗艦機構（約佔中銀香港2025財年貸款及營業收入的1%，且貸款10年複合年增長率11%），採用在地化模式同時服務馬來西亞大型企業及中國企業客戶(1300多個賬戶，其中40%將於2023–2026年間新增）。
富瑞稱注意到，受惠於強勁的首次公開上市(IPO)（截至今年4月約有470宗有效申請）及即將到來的派息季，香港同業拆息（包括1個月期及3個月期）自4月以來已微幅上升。SOFR-HIBOR利差較第一季略有擴大(但大部分問題已修正)，加上本地樓市進一步趨穩，富瑞認為第二季香港銀行的淨息差及貸款增長趨勢應能維持良好。 (SY)
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