资产管理公司荷宝(Robeco)多元资产策略总监及股票解决方案、投资解决方案联席主管Colin Graham表示，在美国对各国徵收对等关税下，美国进口货品量依然稳定，中国仍继续向美国输出货品；而关税最终会由美国消费者及企业消化，而非由其他国家的制造商承担。因此，他认为可增持新兴市场股票，加上美元疲弱有助重新平衡增长。相反，他认为应减持美国股票，基於地缘政治不稳及估值较高，并预期市值较大的美国企业会较受关税影响。
美元方面，他认为目前估值过高，需要一段时间才能恢复至合理水平，并预期美元会继续贬值，但未能确认贬值是周期性问题抑或结构性问题；他亦提到，不少投资者转移美元资产以减低敝口。
中国方面，他认为目前房地产行业已触底，虽然楼价仍然下跌，但跌幅有所放缓，行业压力亦得以纾缓。消费虽然疲弱，但中央的刺激政策仍有一定帮助。他又观察到中国有很多人购买黄金产品，反映除了央行等机构投资者外，市场对黄金仍有很大需求，因此看好黄金。但他认为原油供过於求，且特朗普政府亦倾向希望油价较低，因此不看好石油。(ss/u)
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